Situato vicino al lago di Varano da cui prende il nome, Cagnano Varano insieme ad altri comune ha avviato un programma di sviluppo per le imprese locali denominato "Gargano turismo" che la porterà in futuro ad una svolta nell'ambito economico.
Sono già presenti nei dintorni di Cagnano e lungo la foce di Capoiale diverse strutture alberghiere, camping e villaggi turistici. Nella città è possibile visitare il Palazzo Baronale e la Chiesa di Santa Maria della Pietà e dalle sue alture si ammira il suggestivo punto dove l'istmo di terra separa il Lago di Varano dal Mare Adriatico.
A tre chilometri sorge una grotta dove secondo la tradizione sarebbe apparso secoli fa l'Arcangelo Michele. L'economia è incentrata essenzialmente sulla pesca e sull'agricoltura, come confermato dalla qualità dei prodotti lacustri -anguille e capitoni- e di quelli della terra, come gli asparagi in particolare.